מאמר רכישה מרוכז

שלום חברים,

החודש אספנו כמה חסכונות והצטבר סכום לרכישה.

זכינו לחגוג בפסח האחרון בר מצווה לבננו הבכור ב"ה. 

אז אחרי שסגרנו את כל המימון, נשארו כמה שקלים להשקעה. 

שמתי לב שההכנסה הפנויה הצטמצמה מאוד כשהמשפחה מתרחבת והקטנים גדלים ומתחילים שמחות ב"ה.

שנזכה להתעסק רק בשמחות ומצוות.

הסכום שנכנס להשקעה עכשיו הוא תוספת של בערך 20% משווי התיק. ממש מכובד!

לאחר יותר משנה מהרכישה הקודמת, אנחנו מתרגשים.

רגע לפני שנדבר על הרכישות חשוב להדגיש-

אנחנו לא יועצי השקעות, אין לנו מושג על מה שאנחנו מדברים. כדי לבדוק בעצמכם כל דבר שכתוב פה.

מה שכתוב מטה אינו המלצה בשום אופן. אנחנו רק מציגים את הלך המחשבה שלנו, וכיצד אנחנו משקיעים.

לקחנו את הרשימה של ג'סטין לואו של חודש יוני 25, וסיננו אותה לפי הפרמטרים הבאים:

• שנות הגדלת הדיבידנד: מעל 25. 
• אחוז הגדלה ב3 ו5 שנים אחרונות: מעל 5.
• תשואת דיבידנד: מעל 1.3%.
• יחס חלוקה מרווחים: קטן מ60%.
• צפי גדילה רווחים ב5 שנים הקרובות: מעל 0.
•  שווי שוק: מעל 2 מיליארד $.
• יחס חוב להון קטן מ70%

קיבלנו רשימה של 12 חברות:

AFL

AOS

ATO

CINF

DCI

EXPD

GD

JNJ

NUE

ORI

OZK

UMBF

את כולן רכשנו בעבר מלבד ORI.

 מדובר בחברת ביטוח גדולה, שמציעה ביטוחים ליחידים ומוסדות.

בעלת רצף הגדלה מכובד של 44 שנים. תשואת דיבידנד של 3.01%, אוהבת לחלק דיבידנדים מיוחדים מדי כמה שנים. יחס חלוקה מתזרים של 16-20% שמשאיר המון מקום לתמרון. החברה בשנתיים האחרונות עם תוצאות קצת פחות טובות מבחינת הכנסה (revenue) אבל צפי לצמיחה בשנים הבאות. לפי היוון תזרים מזומנים החברה מתומחרת בחסר עם מקדם ביטחון של 40%, בד"כ מתומחרת במכפיל של 12, וכיום נסחרת במכפיל של 11.9. אני מאמין שהחברה מתומחרת באופן סביר-זול במקצת. ולכן החלטנו לרכוש אותה.

החברה השניה בה נשקיע היא חברת קוסטקו COST.

פתחנו פוזיציה קטנה בחברה לפני כשנה, אך ללא מאמר.

מדובר בחברת חנויות כל בו, שכדי לקנות בה צריך להיות חבר משלם כל חודש. יש שם הכל מהכל ובמחירים זולים. בעלת קצף הגדלה של 22 שנים. החברה מתומחרת ביוקר, כרגע במכפיל 56 בגלל טיב העסק. תשואת דיבידנד של 0.5%, יש לה יחס חלוקה מתזרים של 25-30% והיא אוהבת לחלק דיבידנדים מיוחדים אחת לכמה שנים, ככה שיש לה מקום לתמרן בקלות. לחברה יש יותר מזומן מחוב, וצפי צמיחה חזקה.

חברה נוספת היא QCOM קוואלקום.

יצרנית מעבדים ומערכות על שבב לשוק הסלולר בעיקר אך לא רק.

פתחנו בעבר פוזיציה בחברה, ועכשיו אנחנו מגדילים אותה משמעותית.

בעלת רצף הגדלה של 23 שנים. תשואת דיבידנד של 2.17%, לחברה יחס חלוקה מתזרים של 30% שמשאיר הרבה מקום לתמרון. לחברה יש עתודות מזומון יפות מאוד. צפי צמיחה יחסית מצומצם בשנה שנתיים הקרובות, לדעתי זו הזדמנות טובה להגדיל פוזיציה.

חברה נוספת NUE ניוקור.

חברה שמייצרת ברזל ופלדה לתעשייה.

מניה שרכשנו בעבר.

בעלת רצף הגדלה של 52 שנים. החברה מתומחרת במכפיל 25, מכפיל עתידי של 17 (צפי לצמיחה דרמטית ברווחים). תשואת דיבידנד  צנועה של 1.7%. יחסית חלוקה מתזרים של כ-60% שזה גבוה לטעמי. אבל בשנים קודמות היחס היה נמוך בהרבה, מדובר בחברה איכותית ועם צפי חזק. החברה בשנים האחרונות מתקשה בשנים האחרונות, אך מהלך בשנה שנתיים האחרונות להתייעל נותן פירות, וצפוי להוביל לצמיחה אגרסיבית ברווחים. 

עד כאן הרכישות האחרונות שלנו. אנחנו משתלדים לאזן את התיק לפי חלוקת הדיבידנד ולא לפי גודל הפוזיציה. פתחנו פוזיציה חדשה אחת בלבד, שאר החברות שרכשנו שילמו לנו פחות דיבידנדים מממוצע התיק.

תנו דעתכם בתגובות, נשמח לשמוע ולענות על שאלות.