מאמר רכישה Donaldson Co Inc. (DCI)

 שלום חברים,

החודש זכינו להפקיד סכום גדול יחסית.

לקחתי את הרשימה של ג'סטין לואו של חודש ינואר 24, וסיננתי אותה לפי הפרמטרים הבאים:

1. שנות הגדלת הדיבידנד: מעל 20. 

2. אחוז הגדלה ב3 ו5 שנים אחרונות: מעל 5.

      לא בטוח כמה זה קריטי לי כרגע. זה כן מראה אם החברה מגדילה דיבידנד מעל האינפלציה ולא רק הגדלות לפרוטוקול.

3. מכפיל רווח: מתחת ל25. 

    הפעם הרחבתי למכפיל הרווח של השוק לפי האתר multpl. התרחבתי כדי לקבל חברות נוספות, כי המכפיל הוא לא תנאי           קריטי מבחינתי

4. צפי גדילה רווחים ב5 שנים הקרובות: מעל 0.

    נתון נטו להרגשה הטובה. אין סיכוי לדעת מי יהיה מחר, אז בעוד 5 שנים?

5. שווי שוק: מעל 1 מיליארד $.

6. יחס חוב להון קטן מ70%

הסינון שלי משתנה מפעם לפעם, אני עדיין מטייב אותו לפי הפרמטרים הרלוונטיים אליי, ולפי הדברים שאני לומד בדרך.

לאחר מכן סידרתי את הרשימה לפי שנות הגדלה (סתם כי בא...)

קיבלתי את רשימת החברות:

בחרתי בחברה Donaldson Corporation (DCI).

Donaldson Corp Inc. (DCI)

דונלדסון חברה ליצור פילטרים לתעשייה. עם ותק הגדלות של 37 שנים, עם תשואת דיבידנד של 1.53%, תשואה זו קרובה לממוצע של 5 שנים אחרונות ותשואת הסקטור.

בטיחות דיבידנד

עם יחס חלוקת רווחים (כמה מתוך הרווחים משולם כדיבידנד) של 34%, יחס בריא מבחינתי.

יחס חלוקת תזרים (כמה מתוך התזרים משולם כדיבידנד) של 31%, מבחינתי זה מצוין. 

לחברה חוב של 650$ מיליון שזה בערך שנתיים של רווחים\תזרים, וגם הריבית מכוסה בקלות ע"י ההכנסות (יחס של 24).

לדעתי הדיבידנד מכוסה בקלות ומאוד בטוח.

תמחור

החברה נסחרת במכפיל 21 שזה מעט מתחת למכפיל הממוצע של החברה.

לפי היוון תזרים מזומנים עתידי, לפי קצב גדילה של 6.5% (קצב הגדלת book value ב10 שנים האחרונות) ומקדם של 10%  החברה מוערכת יתר על המידה ב50%.

תשואת דיבידנד ממוצעת לשנים האחרונות.

החברה בשנים האחרונות מגדילה תזרים בקצב כפול כמעט מ-ממוצע 10 השנים האחרונות, מי יודע אם זה ימשך. אבל בשילוב כל הנתונים, החברה נראית לי מתומחרת סביר.

לאחר הרכישה, הדיבידנד מ-DCI חרג מ-ממוצע התיק כלפי מעלה (רכישה די גדולה).

שנזכה תמיד לחרוג כלפי מעלה כשזה מגיע לממוצע הדיבידנדים בתיק.

שיהיה לנו בהצלחה!